Eldorado Gold: Οι Σκουριές προχωρούν βάσει σχεδιασμού προς το Α’ τρίμηνο 2026

Η Eldorado Gold Corporation ανακοίνωσε σήμερα τα οικονομικά και λειτουργικά αποτελέσματα της Εταιρείας για το δεύτερο τρίμηνο του 2025. Για περισσότερες πληροφορίες, ανατρέξτε στις ενοποιημένες οικονομικές καταστάσεις και την έκθεση διαχείρισης («MD&A») της Εταιρείας που έχουν κατατεθεί στο SEDAR+ στη διεύθυνση www.sedarplus.com, στο προφίλ της Εταιρείας.

Σημαντικά γεγονότα του δεύτερου τριμήνου του 2025

Λειτουργίες

• Παραγωγή χρυσού: 133.769 ουγκιές, υψηλότερη από την προβλεπόμενη για το τρίμηνο, λόγω της επιταχυνόμενης μείωσης των αποθεμάτων στο Kisladag και της υψηλότερης ποιότητας και απόδοσης, καθώς το Lamaque επιτάχυνε την επεξεργασία μέρους του δεύτερου μαζικού δείγματος από το Ormaque.  
• Πωλήσεις χρυσού: 131.489 ουγκιές με μέση τιμή πώλησης ανά ουγκιά χρυσού 3.270 δολάρια. 
• Κόστος παραγωγής: 162,2 εκατομμύρια δολάρια το δεύτερο τρίμηνο του 2025. 
• Συνολικό κόστος μετρητών¹ : 1.064 δολάρια ανά ουγκιά που πωλήθηκε το δεύτερο τρίμηνο του 2025.
• Συνολικό κόστος διατήρησης («AISC»)¹ : 1.520 δολάρια ανά ουγκιά που πωλήθηκε το δεύτερο τρίμηνο του 2025.
• Συνολικές κεφαλαιουχικές δαπάνες: 240,9 εκατομμύρια δολάρια, συμπεριλαμβανομένων 117,0 εκατομμυρίων δολαρίων κεφαλαίου έργου¹ που επενδύθηκαν στο Σκουριές, με δραστηριότητες επικεντρωμένες σε σημαντικές χωματουργικές εργασίες και κατασκευή υποδομών, καθώς και 27,1 εκατομμύρια δολάρια επιταχυνόμενου κεφαλαίου εκμετάλλευσης. Το κεφάλαιο ανάπτυξης στα λειτουργούντα ορυχεία ανήλθε συνολικά σε 47,3 εκατομμύρια δολάρια και αφορούσε κυρίως το Kisladag για τη συνέχιση της απομάκρυνσης των αποβλήτων, την κατασκευή του North Heap Leach Pad και των σχετικών υποδομών, καθώς και το Lamaque για την ανάπτυξη του Ormaque.

Οικονομικά

• Έσοδα: 451,7 εκατομμύρια δολάρια το δεύτερο τρίμηνο του 2025. 
• Καθαρά ταμειακά διαθέσιμα από λειτουργικές δραστηριότητες από συνεχιζόμενες δραστηριότητες: 158,2 εκατομμύρια δολάρια το δεύτερο τρίμηνο του 2025.
• Ταμειακές ροές από λειτουργικές δραστηριότητες πριν από μεταβολές του κεφαλαίου κίνησης¹ : 202,0 εκατομμύρια δολάρια το δεύτερο τρίμηνο του 2025. 
• Ταμειακά διαθέσιμα και ισοδύναμα: 1.078,6 εκατομμύρια δολάρια, στις 30 Ιουνίου 2025. Τα ταμειακά διαθέσιμα αυξήθηκαν κατά 221,8 εκατομμύρια δολάρια σε σύγκριση με το τέταρτο τρίμηνο του 2024, κυρίως λόγω της υψηλότερης τιμής του χρυσού, της πώλησης των μετοχών της G Mining Ventures το πρώτο τρίμηνο του 2025 και της ανάληψης της μακροπρόθεσμης πιστωτικής διευκόλυνσης, που αντισταθμίστηκαν εν μέρει από επενδύσεις σε κεφάλαιο ανάπτυξης και επαναγορά μετοχών.  
• Καθαρά κέρδη που αναλογούν στους μετόχους από συνεχιζόμενες δραστηριότητες: Τα καθαρά κέρδη που αναλογούν στους μετόχους της Εταιρείας ανήλθαν σε 139,0 εκατομμύρια δολάρια, ή 0,68 δολάρια ανά μετοχή.
• Προσαρμοσμένα καθαρά κέρδη προ τόκων, φόρων, αποσβέσεων και απομειώσεων («Προσαρμοσμένο EBITDA»)¹ : 211,8 εκατομμύρια δολάρια το δεύτερο τρίμηνο του 2025.
• Προσαρμοσμένα καθαρά κέρδη : 90,1 εκατομμύρια δολάρια ή 0,44 δολάρια ανά μετοχή το δεύτερο τρίμηνο του 2025. Οι προσαρμογές στο δεύτερο τρίμηνο του 2025 περιλαμβάνουν κέρδη 22,8 εκατομμυρίων δολαρίων από συναλλαγματικές διαφορές λόγω της μετατροπής των αναβαλλόμενων φορολογικών υπολοίπων και μη πραγματοποιηθέντα κέρδη 18,7 εκατομμυρίων δολαρίων από παράγωγα χρηματοοικονομικά μέσα, κυρίως από συμβόλαια προθεσμιακής συναλλαγής σε ευρώ-δολάρια ΗΠΑ σχετιζόμενα με τη μακροπρόθεσμη χρηματοδότηση.
• Ελεύθερες ταμειακές ροές²: Αρνητικές 61,6 εκατομμύρια δολάρια το δεύτερο τρίμηνο του 2025, κυρίως λόγω των συνεχιζόμενων επενδύσεων σε κεφάλαιο ανάπτυξης, που αντισταθμίστηκαν εν μέρει από τις ισχυρές ταμειακές ροές από λειτουργικές δραστηριότητες. Οι ελεύθερες ταμειακές ροές, εξαιρουμένων των κεφαλαιουχικών δαπανών στο Σκουριές, ανήλθαν σε 61,5 εκατομμύρια δολάρια. 
• Μακροπρόθεσμη χρηματοδότηση έργου Σκουριών: Οι αναλήψεις από τη μακροπρόθεσμη χρηματοδότηση κατά το δεύτερο τρίμηνο του 2025 ανήλθαν συνολικά σε 154,1 εκατομμύρια ευρώ και από την αρχή του έτους έως τις 30 Ιουνίου 2025 ανήλθαν συνολικά σε 154,1 εκατομμύρια ευρώ. 

Προοπτικές παραγωγής και κόστους

• Η Εταιρεία διατηρεί τις προβλέψεις της για την ετήσια παραγωγή χρυσού το 2025 σε 460.000 έως 500.000 ουγκιές και, με βάση τα αποτελέσματα του πρώτου εξαμήνου, αναμένουμε να κινηθούμε κοντά στο μέσο του εύρους. Τα πρόσφατα θεσπισμένα υψηλότερα ποσοστά δικαιωμάτων εκμετάλλευσης στην Τουρκία, σε συνδυασμό με τις διαρκώς υψηλές τιμές του χρυσού, επηρεάζουν τις πληρωμές δικαιωμάτων εκμετάλλευσης στην Τουρκία και την Ελλάδα. Αυτό αναμένεται να οδηγήσει σε ενοποιημένα συνολικά έξοδα μετρητών⁽²⁾  και AISC⁽²⁾  για ολόκληρο το έτος που θα είναι στο ανώτερο όριο του εύρους των προβλέψεών μας, δηλαδή  980 έως 1.080 δολάρια και 1.370 έως 1.470 δολάρια ανά πωληθείσα ουγκιά, αντίστοιχα.

Μεταγενέστερα γεγονότα

• Δικαιώματα: Μετά το τέλος του τριμήνου, με ισχύ από τις 24 Ιουλίου 2025, τέθηκαν σε ισχύ τροποποιήσεις του τουρκικού νόμου περί εξόρυξης, οι οποίες περιλάμβαναν αλλαγές στον πίνακα βασικών συντελεστών για τα κρατικά δικαιώματα επί των πωλήσεων χρυσού. Η κλιμακωτή κλίμακα δικαιωμάτων που συνδέεται με τις τιμές διευρύνθηκε με την αύξηση των κλιμάκων, με την υψηλότερη κλίμακα να φτάνει τη μέγιστη τιμή χρυσού των 5.101 δολαρίων/ουγκιά, από το προηγούμενο ανώτατο όριο των 2.101 δολαρίων/ουγκιά. Με βάση τις τρέχουσες τιμές, η αναμενόμενη επίδραση αυτών των αλλαγών στα δικαιώματα εκτιμάται σε περίπου 15 δολάρια ανά ουγκιά στο συνολικό κόστος μετρητών και στο εύρος των προβλέψεων για το AISC. 
• Gold Collars – Χρηματοδότηση Έργου: Σύμφωνα με τη Σύμβαση Χρηματοδότησης Έργου για τις Σκουριές, η Εταιρεία συνήψε πρόσθετα παράγωγα τον Ιούλιο του 2025, τα οποία περιλαμβάνουν zero cost collars που διακανονίζονται μηνιαία από τον Ιούλιο του 2027 έως τον Δεκέμβριο του 2027 και καλύπτουν 28.000 ουγκιές χρυσού. Τα κολάρα έχουν τιμή άσκησης πώλησης 3.000 δολάρια ανά ουγκιά και τιμή άσκησης αγοράς 4.537 δολάρια ανά ουγκιά.

Εταιρικά

«Τα αποτελέσματα του δεύτερου τριμήνου αντικατοπτρίζουν την ισχυρή επιχειρησιακή μας απόδοση», δήλωσε ο George Burns, Πρόεδρος και Διευθύνων Σύμβουλος. «Η πειθαρχημένη διαχείριση του κεφαλαίου και του κόστους, σε συνδυασμό με τη διατήρηση των υψηλών τιμών του χρυσού, οδήγησαν σε ελεύθερες ταμειακές ροές ύψους 61,5 εκατομμυρίων δολαρίων από το χαρτοφυλάκιο των λειτουργικών μας δραστηριοτήτων, εξαιρουμένων των κεφαλαίων που επενδύθηκαν στις Σκουριές. Κατά τη διάρκεια του τριμήνου, πέτυχαμε ένα σημαντικό ορόσημο στο Kisladag με την παραγωγή της τετρακοσιοστής ουγκιάς. Συνολικά, οι δραστηριότητες στο Kisladag και στο Efemcukuru στην Τουρκία έχουν πλέον παράγει πάνω από πέντε εκατομμύρια ουγκιές. 

Στο έργο των Σκουριών, συνεχίσαμε να σημειώνουμε σταθερή πρόοδο, με την υποστήριξη μιας εξειδικευμένης ομάδας στο εργοτάξιο, η οποία αποδίδει σύμφωνα με ή ελαφρώς πάνω από τις προβλέψεις μας για την παραγωγικότητα. Καθώς προχωράμε, εστιάζουμε στην αντιστοίχιση του εξειδικευμένου εργατικού δυναμικού με τα σχετικά μέτωπα εργασίας, προκειμένου να υποστηρίξουμε το σχέδιό μας για την παράδοση της πρώτης παραγωγής συμπυκνώματος χαλκού-χρυσού το πρώτο τρίμηνο του 2026, ένα σημαντικό σημείο καμπής για την Εταιρεία. 

Βρισκόμαστε σε καλή θέση για να επιτύχουμε τους στόχους για το σύνολο του έτους και να επιτύχουμε σημαντική αύξηση της παραγωγής πριν από τη μείωση του κόστους ανά μονάδα κατά τα επόμενα χρόνια. 

Δεδομένου του τρέχοντος περιβάλλοντος για τον χρυσό, της δύναμης των παγκόσμιων δραστηριοτήτων μας, της συνεχούς προόδου στις Σκουριές και με την υποστήριξη του ισχυρού ισολογισμού μας, έχουμε επαναγοράσει και ακυρώσει περίπου 44,6 εκατομμύρια δολάρια μετοχών κατά το δεύτερο τρίμηνο, μετά την τροποποίηση και την αύξηση του NCIB μας τον Μάιο του τρέχοντος έτους».

Επιστροφή κεφαλαίου στους μετόχους 

Κατά τη διάρκεια του δεύτερου τριμήνου, η Eldorado εξαγόρασε και ακύρωσε 2.167.400 κοινές μετοχές στο πλαίσιο της κανονικής προσφοράς εξαγοράς μετοχών (NCIB) σε μέση τιμή 20,57 δολάρια (28,20 δολάρια Καναδά) ανά μετοχή, για συνολικό ποσό περίπου 44,6 εκατομμυρίων δολαρίων (61,1 εκατομμύρια δολάρια Καναδά). Μετά το τέλος της περιόδου, η Eldorado εξαγόρασε επιπλέον 680.953 μετοχές σύμφωνα με το NCIB της, σε μέση τιμή 20,29 δολάρια (27,71 δολάρια Καναδά) ανά μετοχή, για συνολικό τίμημα 13,8 εκατομμύρια δολάρια (18,9 εκατομμύρια δολάρια Καναδά).

Σημαντικά στοιχεία για τις Σκουριές 

Το έργο των Σκουριών, μέρος των Μεταλλείων Κασσάνδρας, βρίσκεται στη χερσόνησο της Χαλκιδικής στη Βόρεια Ελλάδα και είναι ένα έργο υψηλής ποιότητας χαλκού-χρυσού. Τον Ιανουάριο του 2022, η Eldorado δημοσίευσε τα αποτελέσματα της Μελέτης Σκοπιμότητας του Έργου,  διάρκεια ζωής του μεταλλείου περί τα 20 έτη και αναμενόμενη μέση ετήσια παραγωγή 140.000 ουγκιών χρυσού και 67 εκατομμυρίων λιβρών χαλκού.

Εκτίμηση κεφαλαίου και χρονοδιάγραμμα 

Στις 5 Φεβρουαρίου 2025, η Εταιρεία παρείχε ενημέρωση σχετικά με το χρονοδιάγραμμα του έργου και την εκτίμηση του κόστους κεφαλαίου του έργου, κυρίως ως αποτέλεσμα της συνεχιζόμενης στενότητας της αγοράς εργασίας στην Ελλάδα. Το κόστος κεφαλαίου του έργου περιλαμβάνει αύξηση περίπου 143 εκατομμυρίων δολαρίων, σε συνολικό ποσό 1,06 δισεκατομμυρίων δολαρίων. Επιπλέον, η Εταιρεία αναμένει να ολοκληρώσει την προ-εμπορική παραγωγή και έχει επιταχύνει την αγορά κινητού εξοπλισμού εξόρυξης μεγαλύτερης χωρητικότητας (ο οποίος αρχικά αναμενόταν να αγοραστεί μετά την εμπορική παραγωγή ως μέρος του στόλου εξόρυξης βάσει σύμβασης), με αποτέλεσμα την επιτάχυνση του λειτουργικού κεφαλαίου κατά 154 εκατομμύρια δολάρια πριν από την εμπορική παραγωγή. Το έργο παραμένει πλήρως χρηματοδοτημένο. 

Η πρώτη παραγωγή συμπυκνώματος χαλκού-χρυσού αναμένεται το πρώτο τρίμηνο του 2026 και η εμπορική παραγωγή αναμένεται στα μέσα του 2026, με την παραγωγή χρυσού για το 2026 να προβλέπεται μεταξύ 135.000 και 155.000 ουγγιών και την παραγωγή χαλκού να προβλέπεται μεταξύ 45 και 60 εκατομμυρίων λιβρών. 

Το συνολικό κεφάλαιο του έργου ανήλθε σε 117,0 εκατομμύρια δολάρια το δεύτερο τρίμηνο του 2025 και σε 200,9 εκατομμύρια δολάρια κατά το εξάμηνο που έληξε στις 30 Ιουνίου 2025. Το επιταχυνόμενο λειτουργικό κεφάλαιο ανήλθε σε 27,1 εκατομμύρια δολάρια το δεύτερο τρίμηνο του 2025 και σε 33,5 εκατομμύρια δολάρια κατά το εξάμηνο που έληξε στις 30 Ιουνίου 2025. Στις 30 Ιουνίου 2025, το σωρευτικό κεφάλαιο του έργου που επενδύθηκε στη φάση 2 της κατασκευής ανήλθε σε 705,7 εκατομμύρια δολάρια ( ) και το σωρευτικό επιταχυνόμενο λειτουργικό κεφάλαιο ανήλθε σε 40,5 εκατομμύρια δολάρια. 

Το 2025, οι κεφαλαιουχικές δαπάνες του έργου αναμένεται να κυμανθούν μεταξύ 400 και 450 εκατομμυρίων δολαρίων. Επιπλέον, το επιταχυνόμενο λειτουργικό κεφάλαιο αναμένεται να κυμανθεί μεταξύ 80 και 100 εκατομμυρίων δολαρίων. 

Κατασκευαστικές δραστηριότητες

Στις 30 Ιουνίου 2025, η συνολική πρόοδος του έργου ήταν 70% για τη Φάση 2 της κατασκευής.