Σύμφωνα με τον αναλυτή της Société Générale, Kit Juckes, «το δυσμενές σενάριο της ολικής άρσης των ροών φυσικού αερίου θα προκαλέσει περαιτέρω πτώση της ισοτιμίας του ευρώ κατά 10%, ενώ θα οδηγήσει την οικονομία της Ευρωζώνης σε ύφεση».
Του: ΚΩΣΤΑ ΤΣΙΤΟΥΝΑ
Παρόμοια είναι και η άποψη της UBS, η οποία εκτιμά ότι η ισοτιμία θα κυμανθεί κοντά στα 0,90 δολάρια/ευρώ, ενώ τα εταιρικά κέρδη θα μειωθούν τουλάχιστον κατά 15%. Παρ’ όλα αυτά, η UBS τόνισε πως η ανάλυση αυτή δεν αποτελεί το δυσμενές σενάριο, αφού τα μακροοικονομικά δεδομένα ενδέχεται να αποδειχτούν πολύ χειρότερα, σύμφωνα με τον αναλυτή Arend Kapteyn. Με βάση τους αναλυτές της Wall Street, αν η Ρωσία διακόψει την παροχή φυσικού αερίου προς την Ευρώπη, η οικονομία θα δεχτεί τεράστιο πλήγμα.
Οι ευρωπαϊκές μετοχές θα καταγράψουν πτώση της τάξης του 20%. Τα spreads των ομολόγων junk θα ξεπεράσουν τα επίπεδα της κρίσης του 2020. Το ευρώ θα φτάσει τα 0,90 δολάρια, ενώ η ύφεση θα ταρακουνήσει συθέμελα τη δεύτερη μεγαλύτερη οικονομία του κόσμου, την Ευρωζώνη. «Τα οικονομικά σοκ που θα δημιουργηθούν στην Κεντρική Ευρώπη, συμπεριλαμβανομένων και των οικονομιών της Γερμανίας και της Πολωνίας, θα επηρεάσουν την παγκόσμια οικονομία, αλλά δεν γνωρίζουμε κατά πόσο», ανέφερε ο Joachim Klement, στέλεχος της Liberum Capital, τονίζοντας ότι «απλώς δεν υπάρχει εναλλακτική λύση όσον αφορά το ρωσικό φυσικό αέριο».
Στην κόψη του ξυραφιού η Γερμανία
Την ίδια στιγμή οι γερμανικές αγορές έχουν καταγράψει πτώση της τάξης του 11% από τον Ιούνιο. Η αξία της μετοχής του γερμανικού κολοσσού φυσικού αερίου Uniper έχει καταγράψει πτώση της τάξης του 80%. Ακόμη και οι Γάλλοι και Γερμανοί πολιτικοί προειδοποιούν για την πιθανότητα μιας ολικής άρσης παροχής ρωσικού φυσικού αερίου. Πολλοί αναλυτές όμως υποστηρίζουν ότι οι Ρώσοι θα συνεχίσουν να παρέχουν τον πολύτιμο υδρογονάνθρακα στην Ευρώπη στις 21 Ιουλίου, αλλά τα προβλήματα μάλλον δεν θα τελειώσουν εκεί.
Οι χώρες της Ευρώπης ενδέχεται να ξεκινήσουν την παροχή δελτίων χρήσης φυσικού αερίου έτσι ώστε να γεμίσουν τα αποθεματικά τους προκαλώντας τεράστια ζημία στην οικονομία, αφού αναγκαστικά θα κλείσουν μονάδες βιομηχανικής παραγωγής, άνθρωποι θα μείνουν χωρίς δουλειά και θα δημιουργηθούν ελλείψεις προϊόντων.
«Η Ευρώπη βρίσκεται παγιδευμένη σε έναν φαύλο κύκλο», ανέφερε ο CIO της Banque Syz, Charles-Henry Monchau, τονίζοντας πως «οι υψηλές τιμές ενέργειας πλήττουν την ευρωπαϊκή οικονομία, επιδεινώνοντας την ισοτιμία του κοινού νομίσματος, η οποία με τη σειρά της κάνει την εισαγωγή ενέργειας ακόμη πιο ακριβή». Σύμφωνα με την BNP Paribas, μια ολική άρση της παροχής φυσικού αερίου θα οδηγήσει τον δείκτη Stoxx 50 στις 2.800 μονάδες – πτώση της τάξης του 20%.
Όσο για τη Νοmura, προτείνει short του ευρώ εδώ και μήνες. Αναμένει πτώση της ισοτιμίας του ευρώ στα 0,90 δολάρια τον χειμώνα, σε περίπτωση που ο Nord Stream 1 δεν επανεκκινήσει τη λειτουργία του. Επιπροσθέτως, η JPMorgan τονίζει πως τα spreads των ευρωπαϊκών εταιρικών ομολόγων θα αυξηθούν πέραν των επιπέδων του 2020, ενώ τα spreads των κρατικών θα φτάσουν τις 325 μβ. Τα spreads των junk κρατικών ομολόγων μπορεί να αγγίξουν τις 1.000 μβ.
Σύμφωνα με την Goldman Sachs, οι κινήσεις του ευρώ επιδεικνύουν ήδη την όλη μακροοικονομική κατάσταση, αλλά η ισοτιμία του νομίσματος ενδέχεται να καταγράψει περαιτέρω πτώση της τάξης του 5%, αν δεν επαναλειτουργήσει ο Nord Stream 1. Η τράπεζα προτείνει «αμυντικές επενδύσεις». Τέλος, η Bank of America προειδοποίησε πως -βάσει του δυσμενέστερου σεναρίου- οι τιμές του χαλκού θα αγγίξουν τα 4.500 δολάρια/τόνο σε περίπτωση ελλείψεων φυσικού αερίου στην ευρωπαϊκή επικράτεια.
Τα… ενεργειακά μνημόνια
Υπάρχει όμως και ένα άλλο μεγαλύτερο πρόβλημα που έρχεται, το οποίο σέρνει μαζί του σοβαρές πολιτικές προεκτάσεις. Στην προσεχή συνεδρίαση της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας της 21ης Ιουλίου, μια ομάδα βόρειων χωρών βάζει θέμα ότι για όποια χώρα αποφασιστεί να στηρίζονται τα ομόλογά της, όπως η Ελλάδα, να αναλαμβάνει σε αντάλλαγμα και αυτή μια σειρά από υποχρεώσεις. Ο σχεδιασμός αυτής της ομάδας των κεντρικών τραπεζιτών κάνει μάλιστα λόγο για βοήθεια από την ΕΚΤ, αφού πρώτα προσφύγουν στον Ευρωπαϊκό Μηχανισμό Σταθερότητας (ESM) οι συγκεκριμένες χώρες. Οι υποχρεώσεις αυτές θα συνοψίζονται σε ένα κείμενο συμφωνίας με χαρακτηριστικά μνημονίου.
Μιλάμε δηλαδή για ένα είδος νέου μνημονίου, ενεργειακού μνημονίου, για να είμαστε ακριβείς. Θα ενισχύονται τα ομόλογα και θα μειώνεται το κόστος δανεισμού και σε αντάλλαγμα η χώρα που θα λάβει τη στήριξη θα πρέπει να εξυγιαίνει τα δημόσια οικονομικά της βάσει συμφωνημένων όρων. Κοντός ψαλμός αλληλούια, σε λίγες μέρες θα ξέρουμε…
ΑΠΟ ΤΗΝ ΕΚΔΟΣΗ ΤΗΣ ΕΦΗΜΕΡΙΔΑΣ POLITICAL
